2026年上半年，全球AI算力基础设施建设持续提速 ，云计算巨头资本开支高位攀升 ，高速光模块迎来量价齐升的超级景气周期。伴随800G产品规模化交付、1.6T产品加速商用落地 、3.2T产品前沿技术迭代突破，国内光模块产业链企业上半年业绩表现亮眼 。
多家机构分析认为 ，光模块行业已跳出传统通信周期波动 ，进入AI算力驱动的长周期上行通道，头部企业技术 、产能、订单壁垒持续强化 ，行业景气确定性持续夯实 。
产业迭代持续提速
作为AI算力网络 、数据中心集群互联的核心硬件 ，光模块是算力传输的关键基石，行业景气度深度绑定全球AI产业发展节奏。2026年以来 ，全球头部云厂商持续加码算力资本开支 ，超大规模数据中心新建 、扩容需求集中释放，叠加国内算力网络体系加速落地、高端通信设备全面迭代 ，高速光模块供需格局持续偏紧 。
技术迭代成为行业增长核心驱动力 ，产品代际升级节奏持续加快 。近来 800G光模块已成为市场主流出货品类，占据中高端市场核心份额；1.6T光模块批量商用进程提速，成为上半年行业增量核心；3.2T光模块持续推进研发送样与客户验证 ，共封装光学（CPO）技术稳步开展产业化预研 ，构筑行业中长期成长曲线。
多家机构对行业走势给出明确研判 。华泰证券研报表示，AI算力需求持续扩容叠加高速光模块技术迭代 ，行业正式进入“量增+价升+结构优化”三重红利共振阶段 ，行业盈利中枢持续上移 。花旗银行近期发布的行业报告大幅上调市场预期，预计2026年全球1.6T光模块出货量将达2200万只。LightCounting数据显示 ，2026年全球1.6T光模块芯片组销售额有望突破20亿美元 。工信部《高速光模块产业发展白皮书》测算 ，2026年全球1.6T光模块市场规模将达45亿美元，行业增量空间持续打开 。业内普遍认为 ，当前行业增长由短期需求刺激转向长期算力基建刚需驱动 ，周期属性弱化 、成长属性凸显。
业绩全线向好
在2026年半年报密集披露窗口期，国内光模块产业链呈现“龙头高增领跑 、细分龙头稳健修复、二线企业弹性凸显 、跨界企业突破增收 ”的全面向好格局 ，全产业链企业盈利水平同步提升 ，行业头部集聚效应持续强化 。
行业核心龙头企业业绩延续爆发式增长，全球领先地位进一步夯实 。中际旭创半年报数据亮眼，上半年实现营业收入417.78亿元 ，同比增长182.49%；归母净利润为136.51亿元 ，同比增长241.70%。公司公开信息及机构调研纪要显示，公司订单储备饱满 ，在手订单可覆盖2026年全年 ，且下游客户已提前洽谈2027年合作订单，业绩确定性极强 ，持续领跑全球高速光模块市场。
新易盛同样实现高速增长 ，上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；归母净利润为75.29亿元 ，同比增长90.98% 。公司持续扩充高端产能 ，光互连产品产能同比提升86.57%；高端产品出货占比持续提升，带动毛利率攀升至48.46% ，核心盈利能力强化 。
细分光器件龙头增长稳健 ，业绩超市场预期。天孚通信上半年经营业绩稳步攀升，实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润为12.04亿元 ，同比增长33.92% 。对此 ，东吴证券表示，公司业绩大幅超预期 ，主要受益于全球AI算力建设带动高速光器件需求放量 ，高端精密光器件渗透率持续提升，产能弹性持续释放 。
二线光通信企业业绩弹性突出 ，增速远超行业平均水平。2026年上半年 ，德科立归母净利润同比增幅达249.74%，增长势头强劲；剑桥科技归母净利润同比增长171.08% ，高速光模块订单激增成为核心业绩引擎 。此外 ，光迅科技 、长芯博创等企业净利润同比增幅稳定在50%至100%，增长态势稳健 。跨界布局企业实现突破性增长 ，东山精密上半年归母净利润为29.57亿元 ，同比增长290.09%，光模块业务成为全新增长极；鹏鼎控股高速光模块业务迎来爆发，上半年相关销售收入达6.26亿元 ，同比增长11倍 ，800G、1.6T产品实现稳定量产，3.2T产品研发有序推进。
机构看好行业长期前景
纵观上半年行业走势及企业业绩 ，机构普遍认为 ，光模块行业高景气具备坚实基本面支撑，并非短期行情炒作 ，AI算力长周期扩容 、技术持续迭代 、全球份额集中三大逻辑 ，将持续支撑行业高质量发展 。短期来看，全球AI大模型持续迭代、超算中心与算力集群规模化部署 ，800G、1.6T高速光模块刚需持续释放 ，行业订单充足 、产能偏紧的格局难以快速缓解，为下半年业绩提供坚实保障 。
从中长期维度看 ，算力网络全国化布局 、海外数据中心持续扩容、CPO前沿技术产业化落地 ，持续打开行业增长天花板。国内光模块企业凭借更快的技术迭代速度 、规模化产能优势 、极致的成本管控能力，持续抢占全球高端市场，龙头溢价凸显 。
多家机构在研报中表示 ，光模块行业已进入高成长、高确定性的黄金发展期 ，产业链龙头企业深度受益于行业量价齐升红利，年内行业高景气态势将持续 。随着头部企业新增产能逐步释放 、高端1.6T产品渗透率持续提升 ，行业产品结构将进一步优化 ，整体毛利率 、净利率有望维持高位。同时，3.2T前沿产品迭代落地、CPO技术持续突破 ，将为行业培育全新业绩增量。专家表示 ，国内光模块全产业链企业将持续深耕AI算力赛道，提升核心竞争力 。
（文章来源：中国证券报）
