8月22日 ，壹连科技（301631.SZ）发布2026年半年度报告，实现营收28.96亿元 ，同比增长40.16% ，归母净利润1.29亿元，扣非净利润1.24亿元 。报告期内，受下游竞争加剧压缩利润空间、新业务开拓导致人员薪酬支付增加影响 ，公司短期盈利能力承压 。但长期来看 ，随着动力传输组件加速放量 、海外布局与AIDC等新兴赛道产品有序推进，壹连科技“新能源车+储能+新兴产业”的业务扩容正重塑企业成长曲线 ，重回高速增长区间。
业务结构持续优化，高增长产品贡献核心增量
2026年上半年 ，动力传输组件成为业绩最大亮点 ，实现营收4.40亿元，同比大幅增长85.36% ，增速显著高于整体营收水平 ，毛利率维持在14.80%的较好水平 。面对高同业竞争压力，高端车型突围与顶层技术下放成为各大车企的发展必然 ，而动力传输组件作为高压系统的核心部件 ，直接受益800V高压快充平台的加速普及，有望在需求爆发与产能升级的双重共振下，持续增厚盈利空间 。
储能赛道稳步崛起 ，成为继新能源汽车后的第二增长曲线。全球能源转型加速背景下 ，海内外储能装机量持续高增，带动储能电池CCS 、低压信号传输组件需求同步释放。报告期内 ，公司低压信号传输组件实现营收7.43亿元 ，同比增长26.41%，毛利率同比提升0.69个百分点至15.86% ，盈利质量持续改善 。公开信息显示 ，公司已进入海博思创、阿特斯 、阳光电源等国内储能龙头供应链，市场竞争力稳步上升 。
在动力 、CCS业务行业竞争加剧的背景下 ，低压业务毛利逆势提升 ，既得益于储能赛道需求的稳步扩容，也与公司在AIDC等高端新兴赛道的客户突破直接相关。据了解 ，公司已正式供货Bloom Energy ，向其提供SOFC特种线束 。深度布局AIDC领域特种传输组件，既通过高附加值产品放大收入弹性，也能有效平滑新能源单一产业波动 ，提升经营韧性 。
CCS与FPC深度协同 ，垂直整合构建集成化壁垒
坚持核心环节自主可控是公司维持市场竞争力的关键。报告期内，公司稳步推进“CCS+FPC ”一体化布局 ，向上游延伸构建垂直整合能力 ，溧阳建设项目投资进度达94.97%，宁德电连接组件生产建设项目投资进度超100% ，已逐步投产；宜宾新能源电连接组件生产项目进度达99.53% ，预计年内投产 。
FPC（柔性线路板）作为CCS产品实现信号采集、轻量化设计的核心部件，两大业务具备深度协同 。一是成本端 ，FPC自产替代外购 ，直接降低核心物料采购成本，缓解毛利率下行压力；二是技术端 ，实现产品设计与工艺开发联动 ，推出更高集成度的一体化解决方案，适配高串数电池模组与复杂信号采集场景；三是拓展端，依托FPC柔性化、高可靠特性 ，快速切入AIDC 、低空经济 、医疗等新兴领域 ，为跨赛道拓展提供技术底座。近来 公司FPC产能仍处于建设爬坡阶段，对业绩的实质性贡献尚需逐步释放 ，但通过两大业务协同并进 ，将显著提升电连接一体化设计能力，市场竞争力预期向上 。
研发投入持续加码 ，全球布局夯实成长根基
上半年公司研发费用支出9532.7万元 ，同比增长20.69%，截至报告期末 ，累计拥有授权专利228项 ，其中发明专利13项，形成了覆盖材料、工艺 、结构的全链条技术储备 。围绕行业技术趋势 ，公司在铝导线超声波焊接 、铜铝复合基材替代、吸塑CCS安全防护 、疾速温感响应等方向形成差异化技术优势 ，在保障产品性能的同时持续推进降本增效。
面向新兴产业机遇，公司前瞻布局高景气赛道 。针对AIDC算力扩张带来的电连接需求，公司开发高抗干扰 、多通道信号集成FPC与刚柔结合板 ，适配“光伏-储能-算力 ”一体化场景 ，近来 已实现小批量供货，有望成为中长期重要增长极 。此外 ，公司同步布局人形机器人、工业设备等领域的电连接方案 ，持续拓宽应用场景。
全球化布局方面，斯洛伐克生产基地建设进入收尾阶段 ，量产在即 ，将实现对欧洲核心客户的就近配套，有效规避世界 贸易壁垒 、压缩跨境物流成本；德国慕尼黑研发及销售中心同步落地 ，补强海外技术研发与属地服务能力 ，构建“生产+研发+服务”三位一体的海外运营体系。随着海外产能释放与客户拓展，公司正从“国内配套 ”向“全球供应 ”升级 ，世界 化竞争力持续提升 。
展望下半年 ，随着溧阳 、宁德等基地产能全面释放，FPC自产率稳步提升，叠加储能、AIDC等新兴赛道持续放量 ，公司有望在规模扩张的同时逐步修复盈利水平 ，在全球电连接产业升级浪潮中持续夯实国产龙头地位 。
（文章来源：证券时报网）
