A股上市公司2026年半年报披露已进入尾声，有着“聪明钱 ”之称的合格境外机构投资者（QFII）持仓动向已然浮出水面。Wind数据显示 ，截至8月27日晚
，在已发布2026年半年报的上市公司中，已有超千家公司的前前十 流通股股东名单中出现了QFII的身影 ，涵盖高盛、瑞银 、摩根士丹利等知名外资机构，合计持仓A股总市值超2700亿元 。

　　从行业来看
，半导体
、电子设备等赛道获持续加码，QFII正在用真金白银为中国经济转型升级投出“信任票
”
。

　　大手笔加仓绩优A股

　　Wind数据显示 ，截至8月27日晚
，在已发布2026年半年报的3872家A股上市公司中，有1102家公司的前前十 流通股股东名单中出现了QFII的身影 ，合计持股数量约为100.92亿股
，较一季度末的75.03亿股环比增长约35%；合计持仓市值2728.14亿元，较一季度末的1454.65亿元大幅增逾87%。其中 ，QFII持股数占流通股比例超过3%的个股有95只 。

　　从存量规模来看
，生益科技、宁波银行 、南京银行、宁德时代是近来 QFII持股市值比较高 的几大个股，持股市值均在百亿元以上。其中 ，QFII合计持有生益科技2.95亿股
，合计持仓市值约为511.55亿元
。宁德时代获QFII合计持股数量达2736.66万股，持股市值高达107.55亿元。值得注意的是 ，瑞士联合银行集团继2018年年报后首度现身宁德时代前前十 流通股东名单，近来 位列第八 。

　　QFII调仓路线图显示
，其资金布局正沿两条主线展开：一是聚焦基本面扎实的绩优企业，二是加码高景气度的科技成长板块
。

　　从行业分布观察 ，QFII加仓标的广泛覆盖半导体
、化工、电气设备 、硬件设备等科技成长与高端制造领域。其中
，对于硬件设备
、新材料等新质生产力赛道龙头，QFII持续重金布局 。

　　从具体公司来看 ，QFII资金二季度增持生益科技、立讯精密 、紫金矿业
、宏发股份、国瓷材料等上市公司
，金额均在10亿元以上
。这些公司虽分属电子 、精密制造
、有色金属等不同赛道，但共同指向AI算力、新能源 、高端制造等新质生产力核心方向 ，且上半年业绩均实现显著增长
，这正是QFII资金二季度集中加仓上述标的的核心逻辑所在。

　　例如，全球覆铜板龙头生益科技2026年上半年营收190.26亿元
、归母净利润32.87亿元 ，同比分别增长50.05%和130.42% 。消费电子精密制造龙头立讯精密2026年上半年营收1745.04亿元
，同比增长40.16%；实现归母净利润78.43亿元，同比增长18.04%
。紫金矿业上半年实现营收1941.78亿元、归母净利润391.70亿元 ，同比分别增长15.78%和68.17%；继电器龙头宏发股份上半年分别实现营收110.22亿元 、归母净利润11.56亿元，同比分别增长32.05%和19.89%。

　　9家机构持股市值超百亿元

　　从机构端来看
，QFII持仓呈现明显的“头部化”特征 。Wind数据显示，截至8月27日晚 ，共有7家QFII机构持有证券数量超百只
，其中高盛世界 、瑞士联合银行集团
、高盛集团分别持有419只、319只 、313只A股证券，数量已远超其他机构
。

　　从持股市值来看 ，共有9家QFII持股市值超百亿元。其中
，香港伟华电子有限公司和新加坡华侨银行持股市值分别达到了511.55亿元
、392.43亿元，位居前二 。值得注意的是 ，两家QFII的持仓标的均只有1家
，分别为生益科技、宁波银行。作为生益科技重要股东之一，香港伟华电子有限公司近来 持有生益科技2.95亿股 ，位列前十 流通股东第三
。华侨银行则持有宁波银行超13亿股
，位列该公司前十 流通股东第二。

　　此外，瑞士联合银行集团 、高盛世界 的最新持股市值也超过了300亿元；法国巴黎银行持股市值超200亿元 ，阿布达比投资局
、摩根士丹利世界 股份有限公司、摩根大通证券有限公司和高盛集团的持股市值则在100亿元以上 。

　　受益于制度型开放持续深化 、市场生态不断优化等多重利好共振，近年来
，QFII布局规模整体呈增长态势
。同时，QFII机构数量也在持续扩容。中国证监会8月中旬发布的合格境外投资者名录显示 ，今年7月
，证监会核准了恩吉斯养老金私人有限公司
、灵戈托投资管理有限责任公司等9家机构的合格境外投资者资格 。近来 ，全市场QFII机构共999家 ，即将站上千家关口
。

　　外资看好A股中长期配置价值

　　7月至今
，A股市场呈震荡态势。不过，8月以来仍有不少外资机构表示 ，中国市场机会正日益增多
，维持看好的中长期判断 。

　　“各行业盈利逐渐回稳，AI的结构性增长逻辑未变 ，国产化进程及国内超大规模云服务商的需求
，继续支持中国本土硬件供应链
。 ”瑞银财富管理投资总监办公室表示，总体而言 ，中国市场的机会正日益扩大且更为均衡。科技板块方面，半导体设备仍是首选
，即将公布的第二季度业绩有望为大型互联网公司的重估带来动力 。

　　“当前，A股市场内部估值分化已十分显著 ，高估值板块与低估值板块之间的差距被拉大至接近历史极限水平
。历史经验显示
，当内部估值离散度处于高位时，往往意味着价值修复空间正在积累 ，价值投资机会进而可能逐渐浮现。”联博基金副总经理、投资总监朱良表示 。他同时提醒
，现阶段不宜过度集中配置于单一AI主题，应更加注重投资组合的均衡配置。

　　德意志银行集团私人银行部首席投资官办公室认为 ，中国经济正持续向创新驱动的发展模式转型
，并创造越来越多差异化的投资机遇
。受益于强劲的需求驱动 、产业升级
、供应链本地化和政策支撑，人工智能、先进制造及能源转型等具有长期的结构性机会。

　　展望后市 ，外资仍有增配空间 。中信建投证券认为
，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币资产有望吸引更多海外资金 ，对A股估值中枢提供支撑
。

（文章来源：经济借鉴 报）